ZFX山海证券：全球央行“超级周”来袭！美、英、日、加央行决议轮番上演！

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2025/9/15 17:03:55

本周，从华盛顿到东京，从伦敦到渥太华，多国央行即将密集公布利率决议，市场普遍预期美联储很可能率先打响降息发令枪，而日本、英国等央行则可能按兵不动，呈现出一幅冷暖交织的全球宏观经济图景。

一、决定美联储降息的日子，来了！

北京时间9月18日凌晨2点，美国联邦公开市场委员会将公布最新的利率决定，市场普遍预期美联储将降息25个基点，将联邦基金利率调整至4.00%-4.25%的区间。这一预期源于近期美国就业市场降温的迹象，美联储希望通过适度宽松的货币政策为经济注入活力。相比之下，市场认为降息50个基点的可能性微乎其微，仅为少数派的猜测。

当地时间9月14日，美国总统特朗普对记者表示，他预计美联储将在本周的会议上宣布“大幅降息”。特朗普称：“我认为会有一次大幅降息。”若成真，这将是美联储自去年12月以来首次降息。

随着一系列就业及通胀数据的陆续出炉，降息预期的“拼图”已拼接完整——市场完全定价美联储将于本周重启降息。当前市场关注的焦点已转向降息的幅度与节奏。分析人士普遍认为，美联储本周降息25个基点是大概率事件，在美联储货币政策步调“悬念”仍存的背景下，全球大类资产走势也将视具体情况而有不同表现。

二、加拿大央行可能重启降息

市场对加拿大央行9月17日利率决议的预期倾向于降息25个基点，将利率下调至2.5%，以重启宽松周期。8月份加拿大就业岗位锐减6.55万个，失业率升至九年新高，加之上一季度经济活动萎缩1.6%，这些疲软数据无疑为加拿大央行的降息决策提供了有力支撑，尤其是在特朗普关税言论引发的市场担忧背景下。

超过7成的经济学家预计，加拿大央行今年累计降息幅度将至少达到50个基点，显示出市场对未来货币政策宽松的强烈预期，这或将对市场情绪产生积极影响。

三、英国央行稳字当头，可能按兵不动

英国央行大概率将维持4%的基准利率不变。此前，该行在8月份的降息决定中曾出现罕见的三方意见分歧。据报道分析，周四会议的更大焦点可能在于其缩减危机时期债券持有量的计划，即量化紧缩（QT）。鉴于近期的市场动荡，官员们很可能会大幅放缓目前每年1000亿英镑的缩减步伐。

四、市场预期日本央行按兵不动

日本央行预计也将在9月19日的会议上维持利率不变。尽管日本央行仍处在迈向政策正常化的路径上，但并未释放即将采取紧缩行动的信号。投资者将仔细研读行长植田和男的会后发言，以寻找有关未来加息可能性的任何线索。

穆迪分析报告显示，因贸易风险和国内疲软影响前景，预计日本央行9月19日维持短期政策利率0.5%不变。该机构指出，上半年增长好于预期和日元疲软使加息成为可能，但出口、工业产值下滑，消费者支出艰难，日本央行可能暂不行动。穆迪预计日本央行明年1月加息，认为今年晚些时候也存在加息可能。

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